01、盧森堡：中資銀行起步歐洲的發(fā)力點(diǎn)

隨著(zhù)中資銀行國際化的不斷深入及“一帶一路”倡議的實(shí)施，2013年后，中資銀行在海外的發(fā)展開(kāi)始提速，七家銀行（中、工、農、建、交行以及招商及光大銀行）都選擇盧森堡作為歐洲的著(zhù)陸點(diǎn)。

盧森堡地處歐洲中心，是全球第二大、歐洲最大的投資基金中心，也是歐元區最大的私人銀行中心。從中盧經(jīng)濟關(guān)系看，雙方貿易往來(lái)日益頻繁，盧森堡連續十多年來(lái)一直是中國對歐盟最大的直接投資國之一；同時(shí)，隨著(zhù)離岸人民幣中心的發(fā)展，盧森堡有望成為歐元區主要的人民幣離岸中心之一。

盧森堡是世界金融中心之一，2016年世界金融中心指數（GFCI, Global Financial Centres Index）排名為第14，高過(guò)同在西歐的巴黎、法蘭克福等城市，成為包括中資銀行在內的全球銀行在歐洲設點(diǎn)的首選地。

2014年11月4日開(kāi)始，歐洲的銀行監管體系進(jìn)入“單一監管機制”（SSM, Single Supervisory Mechanism），在此監管體系下，在盧森堡新設銀行機構一般預計需要一年半時(shí)間。

02、全能銀行構架評析：分行與子行的比較

對全能銀行牌照的機構來(lái)說(shuō)，一個(gè)最重要選擇是，在盧森堡究竟是設立“銀行的分行（非獨立法人）”還是“銀行的子行（獨立法人）”。在現有的137家全能銀行中，有94家選擇設立子行，即法人銀行，另外43家為分行。

在盧森堡的中資銀行，大部分均采用了“分行”及“子行”的雙架構模式。其中，有的是“分行”和“子行”同時(shí)設立，如建設銀行歐洲有限公司及中國建設銀行盧森堡分行于2013年8月同時(shí)成立，光大銀行股份有限公司（歐洲）及光大銀行盧森堡分行也是在2017年同時(shí)投入運營(yíng)；有的則是開(kāi)始先設立分行，后來(lái)才設立子行，如交通銀行2015年5月設立子行，但至2016年11月才設立分行。另外如招商銀行，則只設立了分行（2015年3月開(kāi)業(yè)），至今未設子行。

03、“歐洲護照”：跨國經(jīng)營(yíng)的獨特優(yōu)勢

2007年，中國銀行以盧森堡有限公司（即中國銀行盧森堡子行）為載體，開(kāi)辦了中國銀行盧森堡有限公司鹿特丹分行，這是中資銀行首次以盧森堡子行為中心機構，在歐洲跨國開(kāi)辦下屬分支機構，也由此開(kāi)創(chuàng )了“歐洲護照”模式在中資銀行跨國擴張中的運用。之后，中國銀行以此模式又相繼在布魯塞爾、波蘭、斯德哥爾摩、里斯本等地開(kāi)設了分行。 

工商銀行亦利用其盧森堡子行（工銀歐洲），相繼開(kāi)立了巴黎、阿姆斯特丹、布魯塞爾、米蘭、馬德里、巴塞羅那、華沙和里斯本等分行。交通銀行（盧森堡）有限公司于2016年下設了巴黎分行和羅馬分行，用的也是同樣的模式。

在歐洲其他國家設立分行以后，相關(guān)銀行還能進(jìn)行銀行網(wǎng)絡(luò )的二次發(fā)展。如2016年1月，工商銀行鹿特丹分行成立，這是該行繼阿姆斯特丹分行之后在荷蘭設立的第二家營(yíng)業(yè)機構；在比利時(shí)，工行繼布魯塞爾分行之后，在安特衛普又開(kāi)立了第二家分行，進(jìn)一步拓展其在荷蘭及比利時(shí)的分支機構覆蓋。

04、“有機增長(cháng)”與“非有機增長(cháng)”：自設與并購的選擇

上述中資銀行在盧森堡的機構設立，屬于銀行國際化機構拓展中的“有機增長(cháng)”（ORGANIC GROWTH）方式，即通過(guò)總部派出員工，在目的國設立機構，招募人員，開(kāi)展業(yè)務(wù)并發(fā)展成為一個(gè)新的機構；在未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展到一定程度以后，還可以通過(guò)此機構繼續擇機增設下屬機構。這種機構增長(cháng)的方式被大部分中資銀行采用。其特點(diǎn)是，因為是總部自設，因而新開(kāi)出的機構無(wú)論從系統、業(yè)務(wù)、人員、文化各方面，均可保持與總部的基本一致，能保證新設機構很好地作為銀行整體的有機部分為客戶(hù)提供服務(wù)。

另一種機構增長(cháng)的方式是直接并購。在盧森堡的中資銀行體系內，就有一個(gè)并購的——中國聯(lián)想控股股份有限公司收購了盧森堡國際銀行（Banque Internationale a Luxembourg SA, 簡(jiǎn)稱(chēng)BIL）。聯(lián)想取得該銀行近90%的股權，另約10%的股權歸盧森堡政府所有。這種非自設而通過(guò)兼并收購的方式也可以稱(chēng)作“非有機增長(cháng)”（INORGANIC GROWTH）。